{"id":13227,"date":"2026-07-13T16:07:09","date_gmt":"2026-07-13T14:07:09","guid":{"rendered":"https:\/\/meiser-tv.de\/wirtschaft\/hedgefonds-wetten-milliarden-auf-die-naechste-finanzkrise-37958280-html\/"},"modified":"2026-07-13T16:07:09","modified_gmt":"2026-07-13T14:07:09","slug":"hedgefonds-wetten-milliarden-auf-die-naechste-finanzkrise-37958280-html","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/meiser-tv.de\/en\/wirtschaft\/hedgefonds-wetten-milliarden-auf-die-naechste-finanzkrise-37958280-html\/","title":{"rendered":"Wie 2008: Spekulanten wetten auf die n\u00e4chste Finanzkrise"},"content":{"rendered":"<div>\n<div>\n<div class=\"rtf-content-wrapper\">\n<p>Die \u201eNext Big Short\u201c: Hedgefonds-Manager Lee Robinson und andere setzen auf das Scheitern von Private Credit-Fonds. Die \u201eDummheiten\u201c seien \u00e4hnlich gro\u00df wie 2008<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"rtf-content-wrapper\">\n<p>Als die Welt in die Finanzkrise st\u00fcrzte, hatte Lee Robinson seine beste Zeit. 2008 war der Investor Manager bei Trafalgar, einem Hedgefonds, den er wenige Jahre zuvor gegr\u00fcndet hatte. W\u00e4hrend die Welt zitternd auf das gro\u00dfe Beben am US-Hypothekenmarkt schaute, witterte Robinson seine Chance. Und machte aus dem Crash ein gigantisches Gesch\u00e4ft: Er steckte einen kleinen Teil seiner Fonds in Wetten gegen Subprime-Kredite, die von windigen Bankern an Hausk\u00e4ufer vergeben worden waren, die sie sich eigentlich nicht leisten konnten. Robinson machte so aus 20 Millionen in kurzer Zeit 200 Millionen Dollar.<\/p>\n<p>Die Geschichte von anderen Hedgefonds-Strategen, die wie Robinson fr\u00fcher als der Rest der Wall Street merkten, dass die angeblich ausfallsicheren Papiere Schrott sind, hat Michael Lewis in seinem Bestseller \u201eThe Big Short\u201c aufgeschrieben, der mit Christian Bale, Steve Carell, Brad Pitt, Margot Robbie und Ryan Gosling verfilmt wurde. Die Erz\u00e4hlung dieser gro\u00dfen Wette auf den kommenden Crash ist in Finanzkreisen legend\u00e4r. Insofern l\u00e4sst es aufhorchen, dass Robinson und andere, die damals den Zusammenbruch vorhersagten und dabei ein Verm\u00f6gen mit faulen Ramschhypotheken scheffelten, nun eine neue Wette laufen haben: gegen den billionenschweren Markt f\u00fcr Schattenkredite in den USA.<\/p>\n<p>Dort haben alternative Finanzvehikel au\u00dferhalb des Bankensektors nach verschiedenen Sch\u00e4tzungen bis zu zwei Billionen Dollar in weitgehend unregulierte Darlehen gepumpt. Diese sogenannten Private Credit Funds haben vor allem Geld an teils hochverschuldete Softwarekonzerne, Private-Equity-Firmen, Gesundheitsanbieter und andere wenig kreditw\u00fcrdige Unternehmen verliehen, sowie an Startups, die mit Rechenzentren den Infrastruktur-Boom der KI-Revolution finanzieren. Weil Banken seit der Finanzkrise, in der Robinson gro\u00df absahnte, immer st\u00e4rker reguliert wurden, dr\u00e4ngten stattdessen Fonds und Investoren in das Hochrisikogesch\u00e4ft. Denn anders als traditionelle Geldh\u00e4user unterlagen sie nicht der Bankenaufsicht.<\/p>\n<h2>Milliardenwette der Hedgefonds auf n\u00e4chste Finanzkrise<\/h2>\n<p>Wie schon 2008 setzt Robinson nun erneut darauf, dass die Finanzindustrie die Crashgefahr in diesem Sektor massiv untersch\u00e4tzt. Dabei wettet er nicht direkt gegen die Finanziers der obskuren Schattenkredite selbst wie Blue Owl Capital, eine der gr\u00f6\u00dften alternativen US-Investmentfirmen, die etwa das Geld f\u00fcr OpenAI&#8217;s \u201eStargate\u201c-Rechenzentrum oder Metas \u201eHyperion\u201c-Supercomputer besorgt hat, und an der B\u00f6rse l\u00e4ngst im Sinkflug ist. Er nimmt die Reihe dahinter ins Visier: Versicherer, die f\u00fcr Ausf\u00e4lle ihrer Investments geradestehen. Hier sieht Robinson das gr\u00f6\u00dfte Profitpotential. Denn die bereits anlaufenden Verluste im Private-Credit-Bereich h\u00e4lt er in ihren Bilanzen und Aktienkursen f\u00fcr nicht ann\u00e4hernd eingepreist.<\/p>\n<\/p>\n<p>Deshalb hat sich Robinson laut \u201eBloomberg\u201c mit sogenannten Credit Default Swaps (CDS) eingedeckt: Kreditausfallversicherungen gegen den Wertverlust von Versicherungsgiganten wie National Corp, Metlife und sogar Warren Buffetts Berkshire Hathaway. Seine heutige Investmentfirma Altana, die etwa 570 Millionen Dollar verwaltet, hat einen neuen Fonds aufgelegt, um Investoren gegen den aus Robinsons Sicht unvermeidlichen Abschwung im Private-Credit-Sektor und das Abk\u00fchlen des KI-Hypes abzusichern.<\/p>\n<p>Denn die Parallelen zwischen 2008 und heute sind f\u00fcr Robinson un\u00fcbersehbar. Auch vor dem Zusammenbruch von Lehman Brothers h\u00e4tten damals die gleiche Vermessenheit und tr\u00fcgerische Ruhe am Markt geherrscht wie jetzt. \u201eIm August 2008 haben wir uns die Haare gerauft und uns gefragt, wie zur H\u00f6lle die Volatilit\u00e4t nur so niedrig sein kann\u201c, sagte Robinson zu \u201eBloomberg\u201c. \u201eJetzt hat man fast das gleiche Gef\u00fchl.\u201c<\/p>\n<h2>\u201eDummheiten\u201c der Geschichte wiederholen sich<\/h2>\n<p>\u201eL\u00e4ngst sind auch andere alarmiert. Bankerlegende Jamie Dimon warnt bereits vor einer m\u00f6glichen neuen Finanzkrise. \u201eLeider haben wir das bereits 2005, 2006 und 2007 erlebt. Fast genau das Gleiche. Alle verdienten damals pr\u00e4chtig. Ich wei\u00df nicht, wie lange das noch f\u00fcr alle so gut laufen wird\u201c, sagte der JPMorgan-Chef im Februar auf einer Investorenkonferenz. Er sehe, wie einige Leute die gleichen \u201eDummheiten\u201c machten wie damals, um ihre Gewinne zu pushen.<\/p>\n<p>Auch sonst sind die Parallelen erstaunlich. Schon 2008 sahen erst kleinere Investoren wie Lee Robinson oder Michael Burry den Zusammenbruch kommen. Dann stiegen auch Geldh\u00e4user gro\u00df ein und investierten Milliarden in den Crash von Hypothekenpapieren, die sie ihren Kunden kurz zuvor noch als solide Investments verkauft hatten. \u201eSchei\u00dfe\u201c und \u201eSchweine\u201c nannte sie etwa der Deutsche-Bank-Trader Greg Lippman in E-Mails, wie sp\u00e4ter in Anh\u00f6rungen vor dem US-Kongress zum Vorschein kam.<\/p>\n<\/p>\n<p>Auch diesmal sind nach Robinson nun andere Hedgefonds und gro\u00dfe Banken dabei, in \u201eThe Next Big Short\u201c einzusteigen: Laut Bloomberg sollen JPMorgan Chase und Goldman Sachs begonnen haben, ebenfalls gegen die Schattenkredit-Versicherer zu wetten und auf Kundenwunsch Produkte anzubieten, mit denen die sich gegen die zunehmenden Risiken absichern k\u00f6nnen. Das Handelsvolumen und die CDS-Preise f\u00fcr Versicherer sind deswegen laut Daten der US-Wertpapierabwicklungsfirma DTCC leicht gestiegen. Denn die haben sich w\u00e4hrend der jahrelangen Nullzins-Phase auf der Suche nach Rendite stark im Private-Credit-Sektor engagiert. Selbst die EZB hat daher schon vor potenziellen Verlusten bei europ\u00e4ischen Versicherern gewarnt, sollte es einen Crash geben. Leute wie Robinson scheinen darauf bestens vorbereitet zu sein.<\/p>\n<p><em>Der Beitrag ist zuerst bei\u00a0ntv.de\u00a0erschienen. Das Nachrichtenportal geho\u0308rt wie Capital zu RTL Deutschland.\u00a0<\/em><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<div>Die \u201eNext Big Short\u201c: Hedgefonds-Manager Lee Robinson und andere setzen auf das Scheitern von Private Credit-Fonds. 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